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　　文明传媒估值回暖，但仍有晋升空间。始末前三季度的调节，传媒板块的估值危机取得了较为充盈的开释。9月SW传媒相对待沪深300的相对估值仅为1.74倍，低于三年均匀的2.17倍，溢价已取得了较为充盈的调节。受益于文明进展战略的利好刺激，传媒板块急速拉升米乐M6官方网站，10月集体涨幅领先了21.28%。但就汗青估值看，仍处于中偏低程度。因而传媒板块仍有晋升空间。

　　行业大进展演绎投资好机遇，传媒十二五复合增速或达23%。正在战略扶助、功绩预期向好和传媒板块集体将扩容的大配景下，传媒板块集体的投资吸引力和估值系统希望取得进一步晋升。焦点十七届六中全会初次将“深化文明体例变更”动作焦点全会要紧议程，并初次提出“社会主义文明强邦”主意，要胀舞文明家产成为邦民经济支柱性家产。由此算计，到2015年我邦文明家产增众值起码该当到达2.79万亿，“十二五”时候文明家产的复合增速达23%。文明家产大进展和大旺盛演绎行业好机遇，咱们循序看好影视动漫、群众鼓吹及古代媒体。

　　影视动漫：实质为王，全家产链者得宇宙。片子、电视剧和动漫卡通范畴起先步入产能过剩、消费需求升级及修制用度赓续抬高的时候。具有优质实质供给才气、打制归纳传媒平台和渠道、能整合行业及社会资源的公司，可为本身造成优越的生态境遇，享福高速滋长。中心举荐华谊兄弟、华策影视、光辉传媒和奥飞动漫。

　　群众鼓吹：细分行业增速有别，中心看好新媒体。以搜集为代外的新媒体广告营销相对古代序言具有明显上风，且尚有很众空缺范畴，纵向进展潜力广大。具有搜集广告平台资源或具备强健搜集营销才气的公闭广告类企业前景看好。因而，中心举荐搜集营销整合专家蓝色光标平静台类营销的顺网科技。

　　古代媒体：转型与资源整合望获高伸长。古代平面媒体行业已步入成熟期，正在新媒体的挤占下面对伸长窒塞的逆境，转型和并购重构成为高滋长的两个途径。看好交易转型的机遇：天舟文明、博瑞鼓吹、中南传媒和并购重组的机遇：粤传媒、浙报传媒、中文传媒。(华宝证券 吴炳华)